股鑫宝研报掘金丨浙商证券：维持共创草坪“买入”评级，汇率扰动不改龙头韧性

浙商证券研报指出，共创草坪量增驱动收入稳健，汇率扰动不改龙头韧性。26H1公司实现归母净利润3.79亿元，同比+9.90%；单Q2实现归母净利润1.78亿元，同比-5.63%。销量高增驱动收入，运动草表现亮眼。分产品看，休闲草/运动草/仿真植物及其他收入分别为12.84/3.44/1.94亿元，同比+7.41%/+18.76%/-1.48%；其中海外休闲草销量同比+26.75%、收入同比+8.21%，量增快于收入主要系销售均价下降及品种结构变化。公司已形成淮安、越南及印尼三大生产基地，截至26H1末合计年产能1.60亿平方米，产能规模稳居全球首位。26H1公司持续推进制造、研发、采购、销售全系统降本，并依托自建部分原料供应链增强成本竞争力；越南共创于2026年1月取得科技企业证书，自2026年起享受相应税收优惠。预计公司26-28年实现收入38.6/44.7/51.6亿元，分别增长17%/16%/15%，实现归母净利润7.5/8.9/10.4亿元，分别同比+13%/+19%/+16%，对应PE18/15/13X，维持“买入”评级。